China Tech world

Donald Trump está causando um curto-circuito na indústria eletrônica

A última rodada de tarifas é um cenário de pesadelo para os fabricantes.

Há mais de um ano, o presidente Donald Trump joga frango com a China, instituindo tarifas cada vez mais caras para aumentar a pressão por um acordo comercial que parece nunca se concretizar. Até agora, essas tarifas se mantiveram afastadas de bens de consumo como smartphones ou televisores, com os impostos mais prejudiciais restritos a produtos intermediários como soja ou aço. Mas depois que as negociações foram interrompidas na semana passada, um novo conjunto de tarifas levou esses produtos à guerra comercial, criando um cenário de pesadelo para a indústria de tecnologia.

Na segunda-feira, o Representante de Comércio dos EUA (USTR) estabeleceu planos para taxar as importações de notebooks e smartphones em até 25%, invadindo o tipo de produtos sensíveis a preço que as rodadas anteriores evitaram. As novas restrições entrarão em vigor no dia 25 de junho, dando a Trump pouco mais de um mês para se decidir por um acordo que lhe escapou durante a maior parte do seu mandato. É um desastre para as empresas de eletrônicos, que em grande parte escaparam das rodadas anteriores, apesar de serem extremamente dependentes da manufatura chinesa. E mesmo que as tarifas estabelecidas pelo USTR sejam de curta duração, o resultado poderia significar o fim do comércio aberto chinês que moldou a indústria de tecnologia por décadas.

O impacto mais imediato será os preços mais altos. Rodadas anteriores de tarifas haviam sido marginais o suficiente para que as empresas pudessem simplesmente comer a diferença, mas uma taxa de 25% sobre itens como telefones e laptops poderia ser demais para suportar. Especialistas dizem que as empresas terão poucas opções para aumentar os preços em resposta, acrescentando centenas de dólares aos preços. “Certamente, para produtos a preços competitivos, como PCs, haverá aumentos de preços, especialmente no curto prazo”, diz Brad Setser, membro sênior do Conselho de Relações Exteriores. “É provável que seja um choque considerável nos preços ao consumidor”.

Esse choque pode resultar em centenas de dólares para os consumidores. Na terça-feira, o JPMorgan estimou que, para a Apple, contrabalançar o custo das tarifas significaria elevar o preço do iPhone XS de US $ 1.000 para US $ 1.142, embora as altas margens da Apple signifiquem que provavelmente absorveriam o custo sem elevar os preços. Empresas mais conscientes dos preços, como a Lenovo e a HP, teriam menos opções.

Versões desse aumento de preço já ocorreram em outras indústrias atingidas por rodadas anteriores de tarifas. O preço de uma lavadora de roupas subiu uma média de US $ 86 como resultado das tarifas anunciadas em setembro, de acordo com um estudo, enquanto os preços das bagagens subiram de 5% a 10%. O preço total para os consumidores dos EUA desde novembro pode chegar a US $ 18 bilhões.

A fim de obter os preços de volta aos níveis pré-tarifários, as empresas terão que reformular suas cadeias de suprimentos, o que pode ser um processo lento e caro. Com uma nova e cara barreira comercial entre os EUA e a China, as empresas vão mudar a fabricação de produtos destinados aos EUA, abrindo fábricas em rivais como Vietnã. A Samsung já começou a transferir a produção para o Sudeste Asiático, potencialmente suavizando os próximos anos. Mas para qualquer empresa ainda incorporada na fabricação chinesa, ainda há muito trabalho a ser feito.

“Não é um processo de um ano”, diz Setser. “É um processo de cinco anos. E é caro. Mas uma tarifa de 25% incentiva esse tipo de investimento ”.

Como o processo é tão lento, é provável que esse afastamento da manufatura baseada na China permaneça no lugar mesmo se as tarifas forem revogadas. Ainda é possível que Trump organize um acordo na cúpula do G20 em junho, mas com a ameaça de novas tarifas permanentemente sobre a mesa, isso pode não importar. Com efeito, os gestores da cadeia de suprimentos estarão apostando nas regras comerciais que provavelmente estarão em vigor daqui a cinco anos, e que ainda parecem arriscadas. “A previsão segura é de que haverá muito mais incerteza”, diz Setser. “Mesmo se as tarifas caírem, parece otimista supor que a fricção entre os EUA e a China será permanentemente suspensa”.

Há custos a longo prazo de se afastar da China também. Uma rede densa e localizada de fornecedores e fabricantes torna o negócio de gadgets muito mais fácil. Essa é uma das principais razões pelas quais as empresas migraram para Shenzhen em primeiro lugar. Um imposto de importação de 25 por cento torna esse sistema insustentável para qualquer um que atenda ao mercado norte-americano e, a longo prazo, a quebra de importações irrestritas entre os EUA e a China faz com que sua empresa transpareça como uma aposta arriscada.

É difícil dizer como será a indústria eletrônica sem esse sistema. A China passou os últimos 40 anos construindo sua costa sul em uma potência eletrônica, muitas vezes com medidas como manipulação de moeda e política industrial que estaria fora dos limites para outros países. A ascensão da Apple, Google, computadores pessoais e smartphones aconteceu com essas forças em segundo plano, tornando os preços um pouco mais baixos e os ciclos de prototipagem um pouco mais rápidos. O sistema transpacífico está enfraquecendo há anos, mas as políticas tarifárias de Trump o colocaram em um colapso súbito e imprevisível, em um momento em que a demanda por smartphone e os mercados saturados deixaram a indústria mais fraca do que nunca. É muito cedo para prever a desgraça, mas se você é uma empresa de hardware que não é a Apple ou a Samsung, os próximos anos ficaram muito mais difíceis.